国产动画电影《哪吒之魔童闹海》现在以超70亿元票房收货刷新多项记载，其幕后制作方之一的江苏原力数字科技股份有限公司IPO动向备受热心。

　　北交所官网浮现，2024年12月31日，原力数字北交所上市苦求获受理。2月5日，原力数字清晰首轮监管问询函。

　　手脚国内少数具备全过程3D动画制作智力的企业，原力数字曾参与《全职高东谈主》《凡东谈主修仙传》等闻名IP影视制作。招股书浮现，公司拟召募资金3.5亿元，用于数字本色制作基地扩建及研发中心开荒。若告捷上市，原力数字或将成为北交所“动画制作第一股”。

　　事迹增长情况被问询

　　2月5日，原力数字清晰了首轮监管问询函。监管问询涵盖了原力数字多个关节方面的问题。

　　2021年、2022年、2023年及2024年上半年（以下简称“呈文期”），原力数字的收入永诀为4.12亿元、5.03亿元、5.27亿元、2.45亿元；净利润永诀为6827.43万元、6799.81万元、8388.25万元、3821万元；主生意务毛利率永诀为38.87%、31.58%、34.39%、36.61%。

　　公司业务按鸿沟分为游戏3D本色受托制作、动画3D本色受托制作、其他行业3D本色受托制作三大部分。其中，游戏方面的业务是公司中枢收入开端裸舞 合集，孝顺了过半营收。

　　呈文期内，公司来自游戏方面的收入永诀为2.26亿元、2.69亿元、2.75亿元、1.38亿元，占比永诀为64.41%、53.78%、52.34%、56.42%；来自动画方面的收入永诀为1.24亿元、1.83亿元、2.32亿元、1.04亿元，占比永诀为31.22%、36.54%、44.22%、42.63%。

　　原力数字的事迹增长与行业趋势违反离。2022年，各人游戏行业市集限制同比下落5.09%，中国游戏市集限制同比下落10.33%。而往常公司游戏鸿沟业务量增长7.26%，收入增长5.48%。

　　同业业可比上市公司丝路视觉、凡拓数创2022年至2023年筹划事迹均存不才滑，且2024年前三季度出现赔本。2023年度，丝路视觉、凡拓数创净利润永诀为2193.94万元、891.61万元，永诀同比下落50.29%、34.88%。

　　针对呈文期内事迹增长与行业趋势、可比公司变动趋势不一致的情况，监管要求公司连合下贱版号战术、客户名堂储备及行业竞争步地，分析其增长逻辑的可抓续性，并对比同业业公司丝路视觉、凡拓数创的事迹下滑趋势，证明相反的合感性。同期，原力数字左券欠债在2022年骤降50%，这一磋商的下滑被监管视为公司议价智力弱化的信号，要求其核查收入证据时点是否合规。

　　与腾讯关联关系被要点热心

　　客户攀附方面，呈文期内公司上前五大客户的销售占比呈高涨趋势。招股书浮现，呈文期内，原力数字上前五大客户的销售金额占生意收入的比例永诀为37.71%、38.55%、40.53%、57.94%。其中，腾讯集团连结三年为其第一大客户，销售额永诀为7340.34万元、6650.20万元、7645.45万元、4476.88万元，占营收的比例永诀为17.82%、13.22%、14.50%、18.26%。且公司对腾讯集团3D本色受托制作的销售毛利率低于全体水平。

　　值得防护的是，腾讯集团亦然原力数字的焦灼鼓动。适度2024年12月末，腾讯系的林芝利创信息本领有限公司抓有原力数字12.13%的股份。

　　问询函中，监管要求公司补充清晰与腾讯集团的关联关系，列示呈文期内刊行东谈主及子公司与腾讯集团内公司攀附情况，证明向腾讯集团销售毛利率较低的原因，证明与腾讯集团关联交游公允性，是否对腾讯集团组成依赖，是否存在通过关联交游同样刊行东谈主事迹、对刊行东谈主或关联方的利益运输。

　　关于客户剖判性，监管还要求公司连合主要客户在游戏、动画等家具研发储备情况及筹商业务支拨的变动趋势，证明公司与同类供应商的竞争优缝隙，呈文期各期来自主要客户的收入金额及变动趋势，在手订单、本质情况及变动趋势、行业发展趋势等情况，分析证明公司与主要客户攀附的剖判性及可抓续性，是否具备抓续赢得订单的智力，是否存在被其他竞争敌手霸占客户的风险。

　　存在累计未弥补赔本

　　招股书浮现，原力数字建立于2010年，手脚专注于3D数字本色创制与本领工作的高新本领企业，公司主要为客户提供3D数字本色制作工作，业务涵盖动画电影、动画剧集、大型游戏等高品性作品的3D数字本色制作。

　　原力数字曾进行“原创”业务的尝试。凭证苦求文献，公司曾实施或储备多项原创动画电影等名堂，然则公司2018年制作和刊行的动画电影《姆妈咪鸭》出现大额赔本。2018年末，公司诊治部分原创本色业务，对筹商名堂计提存货跌价准备，《姆妈咪鸭》名堂赔本及计提存货跌价准备对公司净利润的影响共计擢升3亿元。而后，公司砍掉除《故宫里的大怪兽》外的系数原创名堂，再行聚焦3D本色受托业务。

　　原力数字从2019年起已终了盈利，但由于历史上累计未弥补赔本金额较大，尚无法统统弥补累计赔本。适度呈文期末，原力数字团结口径未分派利润为-7657.8万元，存在累计未弥补赔本。

　　原创名堂失利，带来的业务、财务问题被监管要点热心。呈文期内，公司对《故宫里的大怪兽》名堂的发展决议、变装定位及筹商权力义务等进行了诊治。监管要求公司证明呈文期前后的原创业务具体开展情况及后期发展决议，现在是否从事游戏与影视业务，筹商业务开展是否正当合规，是否妥贴筹商监管战术。证明《故宫里的大怪兽》名堂是否存在纠纷或潜在纠纷，诊治完成后不再界定为原创数字本色创制名堂的依据是否充分，前述诊治对公司业务和财务的影响。

　　财务方面，监管要求公司证明团结口径累计未分派利润终了盈利条目及展望时点裸舞 合集，累计未弥补赔本对公司将来盈利智力、分成战术的影响。证明前期大额财富减值计提依据实时点准确性，是否存在通过计提跌价准备同样事迹情形。